背靠黄金 Libra方可成为真正的世界货币?

只有黄金才能实现真正稳定的加密货币的使命。——史蒂夫·福布斯全球拥有超过27亿用户的Facebook,2019年6月18日正式发布Libra白皮书,力图建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。在白皮书中,Libra宣称将与一篮子银行存款和短期政府债券挂钩。消息一出便引发全球各界关注。

只有黄金才能实现真正稳定的加密货币的使命。——史蒂夫·福布斯

全球拥有超过27亿用户的Facebook,2019年6月18日正式发布Libra白皮书,力图建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。在白皮书中,Libra宣称将与一篮子银行存款和短期政府债券挂钩。消息一出便引发全球各界关注。

一周后,福布斯媒体(Forbes Media)公司董事长史蒂夫·福布斯(Steve Forbes)于6月25日向马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)写了一封公开信,建议用黄金支持Facebook的加密货币Libra。福布斯解释称,在Libra提供“真正稳定的加密货币”的使命中,黄金最适合这种功能。

想成为真正的世界货币,锚定一篮子法币还是锚定黄金?这是一个问题。

    

  • Libra真的稳定吗?

挂钩一篮子银行存款和短期政府债券,就真的稳定了吗? 我们看Libra白皮书中是怎样写的:

Libra 并不总是能够转换成等额的当地指定货币(即 Libra 并不与单一货币“挂钩” )。相反,随着标的资产的价值波动,以任何当地货币计价的 Libra 价值也可能会随之波动。... Libra 的任何升值或贬值仅取决于外汇市场的波动。

也就是说,Libra 的价格本质上是参考一篮子货币价值的浮动汇率。随着储备资产总体价值的波动,以任何一种当地货币计价的Libra价值都可能随之发生波动,这意味着 Libra 持有者同样需要承担外汇波动风险。如果汇率损失很大,甚至可能引发流动性风险。

背靠黄金 Libra方可成为真正的世界货币? 

除此之外,摆在Libra面前还有一个难题:一篮子货币的构成。

前车之鉴是SDR,也就是特别提款权(Special Drawing Right)。上世纪60年代末出现美元危机时,国际货币基金组织(IMF)推出了与主要国家货币挂钩的“超主权世界货币”SDR。

同样是锚定多国资产,它的价值由美元、欧元、人民币、日元、英镑这五种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定。决定各种货币权重的主要因素是该经济体的商品和服务贸易出口量。也就是说,它强调一国货币在全球贸易中的作用。

那么,Libra该根据什么样的标准来选取各个篮子货币及其比重系数

另一方面,SDR自问世以来,由于难以得到在IMF拥有一票否决权的美国的支持,一直难以成为广泛商用的世界货币,而只是成为政府间的一种补充性质的官方储备资产。

Libra恐怕也将面临同样的问题。

自白皮书问世以来,各国政府就对它表示高度关注和警惕。首先是来自美国政府的监管,随即欧盟内部也表达了高度疑虑,俄国、印度政府决定直接封禁。中国官方媒体人民日报也发表评论文章《脸书的Libra:改变世界或打开魔盒?》,直指Libra将来可能会带来金融垄断和监管难题,降低发展中国家的货币主权。

    

  • 信用货币的危机

Libra之所以能引起全球各界广泛关注,其影响力源自于Facebook在全球拥有27亿用户。这为Libra的落地应用提供了广阔的想象空间。最基本的应用场景就是Facebook用户之间可以简易、低成本地进行跨境转账,打破了国界的限制,一定程度上实现了“世界货币”的职能。

一般认为,货币有五大职能,分别是价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。在五大货币职能中,背靠全球海量用户,Libra也许可以实现流通手段、支付手段和世界货币的职能,在一定条件下也许能成为一种计价单位,实现价值尺度的职能。Libra永远一项重要的货币职能——价值储藏。

人们之所以从物物交换升级为货币交换,是因为货币具有稀缺性、稳定性、耐损性、高流动性等优点,经过岁月的洗礼形成共识后,在人们心目中才形成了相对一致的价值。在人类文明漫长的历史时期中,金银因其稀缺性、稳定性,成为全人类共认的货币载体。

金本位时期,货币的价值来自于其锚定的黄金。直至1971年布雷顿森林体系崩溃,美元宣布与黄金脱钩,世界各国自此开始采用“信用本位制”(即纸币本位制),以主权信用为锚发行货币。

但信用本位制常常被利益所牵绊。

失去了黄金这个真正稳定的锚定物之后,各国政府为刺激经济,大多推行扩张性财政和货币政策、增发纸币,使货币供应量大大超过流通中的实际需要,从而导致经常性的通货膨胀和物价上涨。由此而带来的资源错配,最终导致了全球经济周期性波动甚至是金融危机币信用危机也由此产生

最直观的表现就是法币逐渐丧失了价值贮藏的功能。法币购买力不断下降,哪怕是最强势的美元,其购买力在过去100多年间也下降了96%。

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伴随着美国经济衰退、财政赤字高涨、债务压力增加,美国的国家信用也在不断消耗、衰退。这种衰退和影响对于美元的稳定是非常不利的。

货币信用逐渐崩塌,货币之锚亟需重新审视。于是人们将目光投向了新生的数字货币。

    

  • 重构货币之锚

数字世界的货币之锚又在何处?

回归人类最初的共识,这个问题的答案只有一个——黄金

背靠黄金 Libra方可成为真正的世界货币? 

只有黄金能重拾法币丢失已久的价值藏功能

史蒂夫·福布斯在给马克·扎克伯格的公开信中写道:

出于种种原因,黄金比其他任何东西都更能保持其内在价值。它就像一根测量杆。(如果用黄金支持Libra),这意味着Libra将拥有今天其他货币所没有的东西:一个固定的价值。而这种固定的价值将逐渐使其成为全球最理想的交易媒介。人们想要可靠的货币。

固定的价值,换言之,就是稳定的购买力。根据《经济学人》对英国历史物价数据的梳理,在1664年至1914年的250年时间里,锚定黄金的英镑始终保持着惊人的稳定购买力。在历史上能够确立全球经济强国地位的国家,包括荷兰、英国,以及二战后的美国,都与其法币最初选择与黄金挂钩有关。

史蒂夫·福布斯还表示,锚定价值始终在波动的一篮子货币,并不足以支撑Libra获得货币所需的稳定性,只有黄金才能实现真正稳定的加密货币的使命。除此之外,背靠黄金支持的数字货币“将阻止资金充足的模仿者”。

过去,黄金由于不易分割、不便携带,一定程度上阻碍了黄金成为流通手段。如今,区块链的出现,让黄金重新货币化成为现实。

比如,Goldlinks全球金以黄金为底层资产,通过分布式帐本技术,对黄金进行虚拟分割并映射到区块链上,完成黄金的数字化和通证化,形成了黄金支持的数字通证GGC(Global Gold Coins)。1 GGC等价于0.01克黄金。

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Goldlinks背靠全球黄金区块链共识社区打造涵盖数字金融、供应链、工业智能、文化娱乐等领域的应用生态圈。GGC作为价值稳定的支付工具和计价工具,将广泛应用、流转于Goldlinks数字经济生态圈的商业场景中,为数字世界的货币工具提供一种更公平的信用基础。

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